在過去的幾個月中，市場波動劇烈，尤是航運、石油和股票市場，新聞層出不窮。在這個充滿了不確定因素的時期，實時、客觀的數(shù)據(jù)對于理解和利用當(dāng)下不斷變化的市場至關(guān)重要。

　　航運需求或可預(yù)測股市表現(xiàn)

　　眾所周知，2020年3月對股市而言是個糟糕的月份。由于市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)活動會受新冠肺炎疫情影響而減少，導(dǎo)致全球拋售股票，而2020年4月股市表現(xiàn)搶眼，全球股價迅速回升。

　　有趣的是，通過我們的“貿(mào)易”模塊，我們看到全球每日貨量海里需求的數(shù)據(jù)走勢預(yù)測了股市的暴跌和復(fù)蘇。下圖中，我們可以清晰地看到每日更新的好望角型（Capesize）和超巴拿馬型（Post Panamax）船的貨量海里需求量（紅色曲線表示）與標(biāo)普500 指數(shù)（灰色曲線表示）的關(guān)聯(lián)性。

　　好望角型船的運輸需求是工業(yè)活動的風(fēng)向標(biāo)。1月中旬，貨量海里開始急劇下降，大約一個月之后股市開始崩盤。到了3月初，貨量海里開始復(fù)蘇，而股市也是在這之后的一個月左右到達(dá)拐點，步入目前的上升軌跡。

　　同樣，超巴拿馬型集裝箱船的需求是消費品貿(mào)易活動的很好的指向標(biāo)。這類船型需求的下降勢頭出現(xiàn)得稍晚，二月初才開始下降，但仍是早于3月初的股市暴跌。復(fù)蘇的形式和速度也很相近，從3月初開始復(fù)蘇，預(yù)示著股市或在4月開始反彈。

　　后見之明自然也是不錯。而3月時，彼時彼刻的投資者們卻很難做出決定，只能眼看著股市跳水。如果當(dāng)時有人知道看哪里、怎么看、“預(yù)見未來”，或許可以大賺一筆。

　　油輪市場，政治是石油需求的主宰

　　無可否認(rèn)，油輪市場主要受到政治因素和石油供應(yīng)水平的影響。我們也習(xí)慣性地認(rèn)為，成品油的需求量（如交通運輸油耗、石化產(chǎn)品等）對于原油市場的影響與原油供應(yīng)量同樣重要。但是新冠肺炎疫情期間的一系列數(shù)據(jù)讓我們重新審視消費者需求對石油需求和短期油輪租金的影響力。

　　我們目前所見到的，是前所未有的大面積、大規(guī)模的石油需求驟減。這對石油運輸市場意味著什么？人們很可能會回答說這應(yīng)該是可怕的打擊。從理論上講，低需求會直接導(dǎo)致原油運輸需求的降低、負(fù)運費費率甚至油輪被閑置。

　　而現(xiàn)實卻與之大相徑庭。事實上，我們看到的是歷史上好的原油油輪市場。一番政治操作之后石油供應(yīng)暴漲、油價暴跌、期貨溢價（contango）來臨、海上倉儲蓬勃發(fā)展。而需求下跌的影響幾乎無關(guān)緊要。

　　有時，只有全球疫情大爆發(fā)這樣的重大事件才能幫助我們將市場信號和噪音區(qū)分開。在這次的事件中，我們確認(rèn)了油輪短期市場的命運完全在于原油供應(yīng)面，而即使需求勢微也毫不重要。

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，這可能在某種程度上與傳統(tǒng)的供需分析相左。如要理順這個問題，我們需要理解，原油供應(yīng)決定了油輪短期市場水平，而原油需求量則決定了長期趨勢。

　　亞洲——尤其是中國——對集裝箱船運力需求的迅速回暖，正是這一地區(qū)經(jīng)濟(jì)靈活性的真實寫照。

　　毫無疑問，亞洲，特別是中國，是推動船舶需求的主動力。當(dāng)初疫情剛現(xiàn)時，對當(dāng)?shù)氐墓I(yè)和商貿(mào)帶來了巨大的影響，這也導(dǎo)致船舶運輸和進(jìn)出口需求應(yīng)聲大跌。而當(dāng)初1月底到2月期間下跌得有多劇烈，如今3月下半月到4月期間的反彈就有多迅猛。

　　這對于集裝箱船市場乃至世界經(jīng)濟(jì)來說，都是一個振奮人心的跡象?？陀^數(shù)據(jù)證明，中國能夠如此快速地進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)階段，給世人留下了深刻的印象。

　　航運業(yè)終于走出陰霾

　　“供應(yīng)鏈才是重要的，小傻瓜!”

　　新冠肺炎疫情也讓許多人把注意力聚焦在高效靈活的供應(yīng)鏈的重要性上。其中，船舶是不可或缺的部分，人們也終于開始理解船運為世界貢獻(xiàn)的關(guān)鍵優(yōu)勢。

　　近，英國報紙《太陽報》刊登了一篇文章，內(nèi)容是威爾士沿海出現(xiàn)五艘大型貨船。許多讀者都在猜測她們所攜帶的貨品，并希望是為醫(yī)療工作者帶來重要的個人防護(hù)裝備。這些推測很可能是錯誤的。但我們看到，人們開始從積極的角度討論貨船，而非以往的污染、漏油、制裁、海盜等負(fù)面話題。

　　數(shù)十年來，航運更像是影子經(jīng)濟(jì)。隨著船舶規(guī)模和土地價格的上漲，主要的貨運港口陸續(xù)從城市中心遷至郊區(qū)，致使船只及其作業(yè)逐漸淡出人們的視野。在西方尤其如此，幾個世紀(jì)以來倫敦的發(fā)展和變遷就是典型的例子。如今在亞洲城市中心，例如新加坡、上海，人們或許仍然可以看到附近船只的痕跡，但是這樣的日子可能也不多了。

　　世界對于供應(yīng)鏈的重新審視、正確認(rèn)知，似乎正在幫助航運業(yè)駛出陰影。這也許不會持續(xù)很久，但至少有望為這個世界上古老、重要之一的行業(yè)重新贏得人們的理解與支持。